Anteile unter Gründern aufteilen: ein faires Modell

So teilst du die Anteile unter Gründern auf: gleich oder ungleich, ein gewichtetes Punktemodell mit Rechenbeispiel und warum Vesting wichtiger ist als die Zahl.

Anteile & Cap Table9 Min. Lesezeit

Veröffentlicht 4. Oktober 2026

Die Aufteilung der Anteile unter Gründern legt fest, welchen Prozentsatz am Unternehmen jeder Gründer zu Beginn erhält. Eine Formel, die für alle richtig ist, gibt es nicht – wohl aber einen verlässlichen Prozess: Einigt euch, was ihr belohnt (vor allem künftigen Einsatz, nicht vergangene Ideen), bewertet jeden Gründer ehrlich anhand dieser Faktoren und sichert das Ergebnis mit Vesting ab. Eine gleiche Aufteilung ist ein guter Standard, wenn die Gründer bei Einsatz und Verantwortung wirklich gleich sind. Sind sie es nicht, ist eine ausdrückliche, begründete ungleiche Aufteilung gesünder als ein höfliches 50/50.

Dieser Ratgeber geht die Abwägungen durch, gibt dir ein gewichtetes Punktemodell mit vollständigem Rechenbeispiel und behandelt die Vereinbarungen, die jede Aufteilung belastbar machen.

Warum die Aufteilung wichtiger ist, als sie scheint

Die Gründeraufteilung wirkt wie eine symbolische Entscheidung, solange das Unternehmen weder Umsatz noch Bewertung hat. In der Praxis ist sie eine der wenigen Entscheidungen, die sich durch jede künftige Runde fortsetzen. Jeder Investor verwässert alle Gründer im selben Verhältnis, also ist das Verhältnis zwischen den Gründern am ersten Tag meist auch das Verhältnis beim Exit.

Eine Aufteilung, die ein Gründer insgeheim für unfair hält, wird mit der Zeit selten fairer. Sie kommt meist in einem harten Monat hoch, in einer Finanzierungsverhandlung oder bei einem Streit über Rollen. Deshalb ist der Prozess der Einigung fast so wertvoll wie die Zahl: Er erzwingt ein Gespräch über Einsatz, Rollen und Erwartungen, solange alles noch ruhig ist.

Gleiche vs. ungleiche Aufteilung

Ansatz	Funktioniert gut, wenn	Risiken
Gleiche Aufteilung	Gründer starten zusammen, arbeiten Vollzeit, haben vergleichbare Verantwortung und tragen vergleichbares Risiko	Vermeidet ein schwieriges Gespräch, das später wiederkommen kann; bei zwei Gründern keine Pattauflösung
Ungleiche Aufteilung	Ein Gründer hat früher begonnen, investiert mehr Zeit, trägt eine größere Rolle oder ein größeres persönliches Risiko	Kann hierarchisch wirken, wenn sie nicht erklärt wird; der kleinere Gesellschafter fühlt sich womöglich weniger als Eigentümer
Dynamische Aufteilung	Beiträge sind in den ersten Monaten unklar oder ungleich	Erfordert sorgfältiges Tracking und ein festes Enddatum, an dem die Aufteilung eingefroren wird

Zwei praktische Punkte, unabhängig vom Ansatz:

Eine Pattauflösung ist nicht dasselbe wie Anteile. Bei zwei gleichberechtigten Gründern könnt ihr vereinbaren, wie Pattsituationen gelöst werden (zum Beispiel entscheidet der CEO operative Fragen), ohne die Beteiligung zu ändern.
Investoren schauen auf die Aufteilung. Eine stark einseitige Aufteilung zwischen zwei Vollzeit-Gründern kann die Frage aufwerfen, ob der Minderheitsgründer wirklich Gründer ist oder eher ein früher Mitarbeiter.

Was ihr eigentlich belohnt

Der Großteil des Werts eines Startups entsteht, nachdem die Aufteilung vereinbart wurde. Die Faktoren mit dem größten Gewicht sollten deshalb in die Zukunft gerichtet sein.

Zukunftsbezogene Faktoren (hohes Gewicht):

Einsatz. Vollzeit ab dem ersten Tag, Vollzeit später oder dauerhaft Teilzeit?
Rolle und Verantwortung. Wer trägt in den nächsten Jahren die Last als CEO, in der Produkt- oder in der technischen Leitung?
Schwer ersetzbare Fähigkeiten oder Beziehungen. Könnte das Unternehmen diese Fähigkeit einstellen, und zu welchen Kosten?

Vergangenheitsbezogene Faktoren (mittleres Gewicht):

Bereits geleistete Arbeit. Ein Prototyp, erste Kunden, eine Vertriebspipeline, Recherche, Code.
Geistiges Eigentum. Etwas, das das Unternehmen tatsächlich nutzen wird und das auf das Unternehmen übertragen ist.
Opportunitätskosten und Risiko. Wer verzichtet auf ein Gehalt oder nimmt Einbußen in Kauf?

Faktoren, die meist überschätzt werden:

Die Idee gehabt zu haben. Ideen entwickeln sich schnell weiter. Würdigt die Arbeit an der Idee, nicht die Idee selbst.
Geld. Gründergeld behandelt ihr oft besser als Darlehen oder als Investment zu denselben Bedingungen wie bei externen Investoren, damit die Aufteilung den Beitrag belohnt und nicht die Ersparnisse.

Ein gewichtetes Punktemodell

Das folgende Modell ist keine wissenschaftliche Methode. Es ist ein strukturierter Weg, eure Annahmen offenzulegen, damit ihr über die Eingaben diskutiert statt über das Ergebnis.

Einigt euch auf die Faktoren, die für euer Unternehmen zählen.
Einigt euch auf Gewichte, die zusammen 100 ergeben – bevor irgendwer irgendwen bewertet.
Bewertet jeden Gründer von 0 bis 10 für jeden Faktor, am besten zuerst unabhängig voneinander, dann vergleicht und diskutiert die Unterschiede.
Multipliziert und summiert, um die Punkte jedes Gründers zu erhalten.
Rechnet die Punkte in Prozente um und rundet auf sinnvolle Zahlen.
Prüft das Ergebnis mit dem Bauchgefühl und passt an, wenn sich eine Zahl falsch anfühlt. Schreibt dann auf, warum.

Rechenbeispiel: drei Gründer

Ein fiktives B2B-Softwarestartup hat drei Gründer. A hat das Projekt vor sechs Monaten begonnen und einen Prototyp gebaut. B steigt in Vollzeit als technische Leitung ein. C kommt im ersten Jahr in Teilzeit dazu, mit Fokus auf Vertrieb, und behält einen anderen Job.

Sie einigen sich auf diese Gewichte:

Faktor	Gewicht
Vollzeit-Einsatz in den nächsten vier Jahren	35
Künftige Rolle und Verantwortung	25
Bisher eingebrachte Arbeit und IP	15
Schwer ersetzbare Fähigkeiten und Beziehungen	15
Eingebrachtes Geld	10
Summe	100

Jeder Gründer wird von 0 bis 10 bewertet:

Faktor (Gewicht)	A	B	C
Einsatz (35)	10	10	6
Rolle (25)	9	8	6
Bisherige Arbeit und IP (15)	8	5	3
Fähigkeiten und Beziehungen (15)	7	9	6
Geld (10)	5	5	5

Gewichtete Punkte:

A: 35×10 + 25×9 + 15×8 + 15×7 + 10×5 = 350 + 225 + 120 + 105 + 50 = 850
B: 35×10 + 25×8 + 15×5 + 15×9 + 10×5 = 350 + 200 + 75 + 135 + 50 = 810
C: 35×6 + 25×6 + 15×3 + 15×6 + 10×5 = 210 + 150 + 45 + 90 + 50 = 545

Gesamtpunkte: 2.205. Daraus ergeben sich A ≈ 38,5 %, B ≈ 36,7 % und C ≈ 24,7 % (durch Rundung ergibt die Summe 99,9 %). Die Gründer runden auf 38 / 37 / 25.

Zwei Beobachtungen machen das über die Zahlen hinaus nützlich. Erstens ist der Abstand zwischen A und B klein – beide sind Vollzeit, und Bs technische Fähigkeiten gleichen As Vorsprung aus. Zweitens ergibt sich Cs geringerer Anteil vor allem aus dem Teilzeit-Einsatz. Die Gründer könnten vereinbaren, dass ein zusätzlicher Block an Anteilen vestet, wenn C innerhalb eines festgelegten Zeitraums in Vollzeit wechselt. So wird aus einem möglichen Konflikt eine klare, schriftliche Regel.

Die Aufteilung nach der Finanzierung

Nach einer Seed-Runde und einer Series A sieht die Aufteilung vom ersten Tag anders aus, weil jede Runde alle Gründer verwässert. Sammelt das Unternehmen im Beispiel oben später eine Seed-Runde ein, die Investoren 20 % gibt und vor der Runde einen Optionspool von 10 % schafft, werden aus As 38 % ungefähr 26,6 % (38 % × 70 %). Das Verhältnis zwischen den Gründern bleibt gleich; die absoluten Zahlen schrumpfen.

Das kannst du selbst mit dem Verwässerungsrechner durchspielen. Gib den gemeinsamen Gründeranteil ein, füge eine oder zwei Runden mit realistischen Annahmen hinzu und schau, was jeder Gründer danach hält. Wie die Zeilen der Tabelle zusammenhängen, erklärt der Artikel Cap Table erklärt.

Vesting schützt jede Aufteilung

Die Aufteilung beantwortet die Frage „Wer bekommt wie viel?“. Vesting beantwortet „Was passiert, wenn jemand geht?“. Ohne Vesting behält ein Gründer, der nach vier Monaten geht, seinen vollen Anteil – und die verbleibenden Gründer arbeiten jahrelang, während ein ehemaliger Kollege einen großen Teil des Unternehmens besitzt.

Eine verbreitete Struktur sind vier Jahre Vesting mit einem Cliff von einem Jahr, für Gründer genauso wie für Mitarbeitende. Die Details, einschließlich Good- und Bad-Leaver-Klauseln und Acceleration bei einer Übernahme, behandelt der Artikel Vesting für Gründer. Der Kernpunkt hier: Eine leicht unperfekte Aufteilung mit Vesting ist viel sicherer als eine perfekte Aufteilung ohne.

Was schriftlich festgehalten werden sollte

Beteiligungsvereinbarungen sind rechtliche Dokumente, und die Anforderungen unterscheiden sich je nach Land und Rechtsform. Arbeite mit einer auf Startups spezialisierten Kanzlei, geh aber mit klaren Antworten auf diese Fragen in das Gespräch:

Checkliste für die Gründervereinbarung

Anzahl der Anteile (nicht nur Prozente) für jeden Gründer
Vesting-Plan, Cliff und Vesting-Start für jeden Gründer
Was mit nicht gevesteten und gevesteten Anteilen passiert, wenn ein Gründer geht – je nach Grund
Rollen, Titel und Entscheidungsrechte, einschließlich der Auflösung von Pattsituationen
Übertragung aller vor und nach der Gründung geschaffenen Rechte an geistigem Eigentum auf das Unternehmen
Wie Geldeinlagen von Gründern behandelt werden (Darlehen, Investment oder Anteile)
Bedingungen für zusätzliche Anteile, etwa beim Wechsel in Vollzeit
Wettbewerbsverbot und Vertraulichkeit, soweit durchsetzbar

Die Ausgabe von Anteilen an Gründer kann außerdem steuerliche Folgen haben, die von Land und Zeitpunkt abhängen. Frag deine Steuerberatung, bevor die Anteile ausgegeben werden, nicht danach.

Typische Fehler

In der ersten Woche entscheiden. Wer die Anteile aufteilt, bevor man gemeinsam etwas Schwieriges geschafft hat, teilt sie nach Begeisterung auf. Ein paar Wochen echter Zusammenarbeit liefern bessere Informationen.

Nach Ideeneigentum aufteilen. Der Gründer, der „die Idee hatte“, beansprucht manchmal einen großen Aufschlag. Wenn mit der Idee nicht erhebliche Arbeit, ein Produkt oder IP einhergehen, hält dieser Aufschlag meist nicht, während sich das Unternehmen entwickelt.

Das Gespräch mit 50/50 vermeiden. Eine gleiche Aufteilung ist in Ordnung, wenn sie eine bewusste Entscheidung ist. Problematisch wird sie, wenn sie gewählt wird, um einer unangenehmen Diskussion auszuweichen.

Kein Vesting. Das ist der teuerste Fehler auf der Liste, weil er sich im Nachhinein kaum beheben lässt.

Zu viele Gründer. Jeder zusätzliche Gründer macht jeden Anteil kleiner und Entscheidungen langsamer. Wer einsteigt, nachdem das Produkt definiert ist, und ein Gehalt bekommt, ist womöglich besser als früher Mitarbeiter mit einer substanziellen Optionszuteilung aufgehoben. Der Ratgeber zum Optionspool und zur Mitarbeiterbeteiligung erklärt, wie solche Zuteilungen bemessen werden.

Platz für einen „künftigen Mitgründer“ lassen. Einen großen nicht zugeteilten Block für jemanden zu reservieren, der noch nicht gefunden ist, stiftet meist Verwirrung. Stellst du später eine erfahrene Person ein, teile ihr stattdessen Optionen aus dem Pool zu.

Ein kurzer Prozess für diese Woche

Jeder Gründer schreibt für sich auf, was er in den nächsten vier Jahren beitragen will und welche Aufteilung er für fair hält.
Einigt euch gemeinsam auf Faktoren und Gewichte, bevor ihr Zahlen vergleicht.
Bewertet unabhängig, vergleicht dann und diskutiert die größten Abweichungen.
Einigt euch auf eine Aufteilung, rundet sie und dokumentiert die Begründung in einem kurzen Memo.
Ergänzt Vesting- und Leaver-Regeln und lasst die Gründervereinbarung von einer Kanzlei aufsetzen.
Überprüft die Aufteilung nur, wenn sich vor der Ausgabe der Anteile etwas Wesentliches ändert.

Stehst du noch ganz am Anfang, ordnet der Schritt-für-Schritt-Ratgeber zur Startup-Gründung diese Entscheidung zusammen mit Gründung, Validierung und erster Finanzierung ein.

Häufige Fragen

Sollten Mitgründer die Anteile immer gleich aufteilen?

Nicht immer. Eine gleiche Aufteilung ist ein vernünftiger Standard, wenn alle gleichzeitig starten, Vollzeit einsteigen und vergleichbare Verantwortung übernehmen. Unterscheiden sich Einsatz, Zeitpunkt oder Rollen deutlich, bildet eine ungleiche Aufteilung die Realität besser ab und verhindert späteren Groll.

Verdient die Person mit der Idee mehr Anteile?

Eine Idee allein ist selten einen großen Aufschlag wert, denn der Großteil des Werts entsteht durch jahrelange Umsetzung. Bereits geleistete Arbeit, die tatsächlich existiert – etwa ein funktionierender Prototyp, zahlende Kunden oder geistiges Eigentum –, kann eine moderate Anpassung rechtfertigen.

Wie teilt man Anteile mit einem Teilzeit-Mitgründer?

Entweder erhält er einen kleineren Anteil, der den geringeren Einsatz widerspiegelt, oder ihr vereinbart, dass der größere Anteil erst zu vesten beginnt, wenn er in Vollzeit einsteigt. Haltet die Bedingung schriftlich fest, damit es später keinen Streit gibt, wann die Vollzeit begann.

Kann man die Aufteilung später ändern?

Ja, aber nur, wenn alle betroffenen Gesellschafter zustimmen, und es kann rechtliche und steuerliche Folgen haben. Es ist viel einfacher, die Aufteilung von Anfang an richtig zu treffen und mit Vesting abzusichern.

Sollte eingebrachtes Geld eines Gründers zusätzliche Anteile bringen?

Oft ist es sauberer, Gründergeld als Darlehen oder als Investment zu denselben Bedingungen wie bei externen Investoren zu behandeln. So bleibt die Gründeraufteilung auf den langfristigen Beitrag fokussiert und nicht darauf, wer am Anfang Ersparnisse hatte.